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12월 16일은 방산용 모션컨트롤 부품 전문 기업 엠앤씨솔루션 상장일 입니다.
엠앤씨솔루션은 어떤 기업이고, 수요예측과 공모청약 경쟁률 등을 바탕으로 공모주 상장일, 공모가를 넘어설 수 있을지 종합적으로 체크해 보도록 하겠습니다.
엠앤씨솔루션(484870)은 어떤 기업?
엠앤씨솔루션은 방산용 모션컨트롤 부품 전문 기업으로 약 50년간 방산용 모션 컨트롤 및 정밀 제어 기술을 전문으로 연구, 개발해 온 기업입니다.
1999년 국내 최초로 방산용 서보밸브 개발과 양산에 성공했으며 이로써 대한민국 방위산업의 국산화를 이끄는 핵심 기업으로 자리매김 했습니다.
특히 정확히 1년 전인 23년 12월, 방산 사업 부문을 독립 분사해 ‘엠앤씨솔루션’으로 새롭게 출발했고, 이 때문에 상장 후 방산 관련주로 모멘텀을 받을 가능성이 커졌습니다.
주요 제품으로는 ▲K2 전차와 K9 자주포의 포탑 구동 시스템 ▲천무·천궁-II 등 유도무기의 발사대 구동 장치 ▲KF-21, 수리온 등 항공기의 유압 펌프와 연료 조절 장치 ▲함정 및 잠수함의 음탐 장비용 안정화 장치 등이 있습니다.
엠앤씨솔루션 관련주는 있을까
엠앤씨솔루션 지분구조상 관련주는 없습니다.
엠앤씨솔루션은 상장 후 방산 관련주, 전쟁 관련주 등으로 테마군을 형성할 것으로 기대됩니다.
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엠앤씨솔루션 실적(재무제표)
엠앤씨솔루션 실적을 체크해보면 지난해 기준 약 1,834억원의 매출과 203억원의 영업이익, 145억원의 당기순이익을 기록했습니다.
올해 3분기 기준으로는 약 1,885억원의 매출과 169억원의 영업이익, 134억원의 당기순이익을 기록하고 있는데, 지난 한 해 매출액을 3분기만에 넘어섰습니다.
회사는 유럽, 중동, 동남아시아 등 주요 수출 시장에서 지속적으로 성장하고 있으며 최근에는 대규모 수주 계약을 성사시키며 글로벌 방산 시장에서의 입지를 더욱 공고히 하고 있습니다.
국내 방산 시장은 국방 예산의 제한, 고객층의 고정성, 신규 사업 기회 부족 등으로 성장에 한계가 있으나 수출은 계약 및 단가 상승 등 다양한 이점으로 높은 수익성을 창출하고 있다는 점은 장점으로 꼽힙니다.
엠앤씨솔루션 공모와 공모가
엠앤씨솔루션은 이번 상장 공모로 총 240만주를 공모하고, 공모가는 65,000원으로 확정되었습니다.
엠앤씨솔루션 공모가 산정 과정이었던 수요예측 과정을 체크해 보도록 하겠습니다.
엠앤씨솔루션 수요예측 결과
엠앤씨솔루션은 지난 11월 26일부터 12월2일까지 5일간 198곳의 국내외 기관투자자가 참여한 수요예측에서 8.18대1의 수요예측 경쟁률을 기록했습니다.
수요예측에 참여한 198곳 중 157곳이 엠앤씨솔루션 측이 제시한 공모가 밴드(80,000 ~ 93,300원) 하단 미만으로 공모가를 적어냈고, 25곳이 공모가 밴드 하위 75% 미만 ~ 100% 이상을 적어냈을 정도로 수요예측은 흥행에 실패했습니다.
결국 엠앤씨솔루션 공모가는 밴드 최하단에도 미치지 못하는 65,000원으로 하향 확정되었고, 12월 5일부터 6일까지 공모주 청약을 진행했습니다.
엠앤씨솔루션 공모 청약 경쟁률
엠앤씨솔루션은 이번 상장 공모주 240만주 가운데, 3.8%(92,142주)를 우리사주조합에, 64.7%(1,552,100주)를 기관투자자에게, 29.4%(706,147주)를 일반투자자에게 배정했고, 이대로 최종 배정 및 납입까지 완료되어 상장일을 앞두고 있습니다.
지난 12월 5일부터 6일까지 이틀간 KB증권, 삼성증권, 키움증권을 통해 진행된 일반 공모주 청약에서 2.4대1(비례 5대1)의 청약 경쟁률을 기록했습니다.
코스피 상장 기업임에도 불구하고 청약 증거금이 약 558억원 밖에 모이지 않아 수요예측에 이어 일반 공모주 청약에서도 흥행에 실패했습니다.
엠앤씨솔루션 기관투자자 의무보유 확약 기간별 배정 현황
엠앤씨솔루션 공모주 기관투자자 의무보유 확약 기간별 배정 현황을 살펴보면 기관투자자에게 배정된 1,552,100주 100% 모두 보호예수 미확약 물량입니다.
이 물량은 엠앤씨솔루션 상장일 바로 나올 수 있는 물량이기 때문에, 이는 주가 상승에 리스크로 작용할 수 있습니다.
엠앤씨솔루션 주요 제품별 매출 현황
엠앤씨솔루션 주요 제품별 매출 현황을 살펴보면 모든 매출이 포와 포탑 구동장치 등의 방위사업 부분에서 발생하고 있고, 다행히 매출은 꾸준히 증가세를 보이고 있습니다.
엠앤씨솔루션 최대주주
엠앤씨솔루션 최대주주는 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사로 이번 공모 후 73.78%(6,753,900주)의 지분율을 보유하게 됩니다.
엠앤씨솔루션 상장일, 최대 주가는 얼마?
엠앤씨솔루션 공모주 상장일 시초가는 공모가(65,000원)의 60~400% 사이에서 결정됩니다.
즉, 엠앤씨솔루션 상장일 시초가는 39,000 ~ 260,000원 사이에서 결정되고, 상장일 최대 주가는 260,000원까지 상승할 수 있습니다.
엠앤씨솔루션 공모주 상장일, 공모가 넘길 수 있을까
엠앤씨솔루션은 이번 상장 공모자금을 2공장 부지 매입 및 건설, R&D(연구개발) 센터 확충, 노후 설비 교체 등 시설 투자에 집중할 계획입니다.
투자를 통해 생산 역량을 대폭 강화하고 품질 경쟁력을 한층 고도화한다는 계획을 가지고 있습니다.
올해 코스피 시장에 마지막으로 상장하는 기업이기 때문에 투자자들의 관심도가 클 수 있었는데, 최근 전체적인 시장 하락과 국내 정치적인 불안으로 인해 금융시장이 침체되면서 IPO 시장도 침체된 것이 흥행 실패 요인으로 꼽힙니다.
상장 후 3년간 순이익의 50%를 배당성향으로 유지하는 주주 친화적 배당 정책을 발표하며 투자자들에게 안정적인 수익을 제공할 계획을 밝힌 것은 긍정적이지만 수요예측과 일반 청약에서 흥행에 실패했고, 기관투자자에게 배정된 물량도 100% 모두 의무보유 미확약 물량이기 때문에 전체적인 시장 상황이 좋지 못하다면 엠앤씨솔루션 상장일 공모가를 이탈할 가능성도 충분히 엿보이는 상황입니다.
엠앤씨솔루션 공모주 청약 받으신 분들을 위해서라도 상장일 공모가를 넘어 강한 상승 나오길 바라며, 향후 상장 프리미엄이 제거되고, 차트 추세가 만들어진다면 기술적분석 등을 통해 엠앤씨솔루션에 대한 포스팅을 다시 진행하도록 하겠습니다.
