듀켐바이오 이전 상장일, 공모가 넘길까

12월 20일은 방사성 의약품 개발 업체 듀켐바이오 상장일 입니다.(코넥스 → 코스닥 이전 상장)

듀켐바이오는 어떤 기업이고, 수요예측과 공모청약 경쟁률 등을 바탕으로 공모주 상장일, 공모가를 넘어설 수 있을지 종합적으로 체크해 보도록 하겠습니다.

듀켐바이오(176750)는 어떤 기업?

듀켐바이오는 방사성 의약품 개발 업체로 뇌에 아밀로이드 베타(Αβ)의 침착 정도를 확인하는 PET-CT 검사에 쓰이는 진단용 방사성의약품을 생산하는 기업입니다.

뉴라체크는 독일 LMI가, 비자밀은 GE헬스케어가 개발한 진단제로, 양사로부터의 기술이전을 통해 현재 듀켐바이오가 국내 생산을 전담하고 있습니다.

미국 식품의약국(FDA)의 허가를 받은 일라이 릴리의 ‘키순라’(성분명 도나네맙)도 국내 출시될 가능성이 있고, 현재 개발 중인 알츠하이머 치료제 대부분이 아밀로이드 베타 침착 정도를 개선하는 방식의 치료기전을 갖고 있습니다.

뿐만 아니라 듀켐바이오는 최근 알츠하이머 치매의 또 다른 원인으로 추정되는 타우 단백질 침착을 확인하는 치매진단제에 대한 기술도 가지고 있어, 상장 후 치매 관련주로 모멘텀을 형성할 것으로 기대됩니다.

최근에는 방사성의약품 연구개발(R&D) 전문기업 라디오디앤에스랩스를 인수하며 치료용 방사성의약품 신약 개발에도 도전하고 있습니다.

듀켐바이오 관련주는 있을까

듀켐바이오 지분구조상 관련주는 없습니다.

듀켐바이오는 상장 후 방사성 의약품 관련주, 치매 관련주, 일라이릴리 관련주 등으로 테마군을 형성할 수 있을 것으로 기대됩니다.

듀켐바이오 파이프라인

듀켐바이오 파이프라인은 자체 R&D 품목과 라이센스 인 품목으로 나뉘는데, 자체 R&D 품목 중에서는 AI 처리기술 (핵의학 영상)이 현재 국내 임상 2상 진행중이고, 방사성의약품 전용 안정제 (첨가제)는 국내 전임상 완료 후 국내 IND 준비 중, GP-1 (혈관질환 진단)은 국내 전임상 진행 중, 68Ga 고방사능 제조기술은 상업 테스트 중입니다.

또한 DCB002 - β FAPI (췌장암)과 DCB003 - β FAPI (대장암 외)는 후보 물질을 개발 완료한 상태입니다.

라이센스 인 품목은 위에서 언급했듯이 68Ga-PSMA-11(전립선 암 진단)은 국내 품목허가 신청 준비 중이고, 18F PI-2620 [치매, 진행성 핵상마비(PSP) 진단]은 글로벌 임상 3상 진행, 국내 IND 신청 준비 중이며 18F MK-6240 (치매 진단)은 글로벌 임상 1상 완료 후 임상시험용 의약품을 국내 임상기관에 공급하고 있습니다.

또한 89Zr-Crefmirlimab(전이성 병변)은 글로벌 임상 2상을 진행중임과 동시에 국내 IND 신청을 준비하고 있는 것으로 알려져있습니다.

듀켐바이오 실적(재무제표)

듀켐바이오 실적을 체크해보면 지난해 기준 약 347억원의 매출과 53억원의 영업이익, 40억원의 당기순이익을 기록했고, 올해 3분기 기준 약 262억원의 매출과 38억원의 영업이익, 34억원의 당기순이익을 기록하고 있습니다.

듀켐바이오의 매출은 2021년 109억원, 2022년 324억원, 2023년 346억원 등으로 점차 확대되고 있는 추세이고, 수익성 역시 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다.

듀켐바이오의 국내 알츠하이머 진단제 시장점유율은 현재 94.3%로 독보적이므로 향후 알츠하이머 진단제 방사성의약품 매출 증가는 가속화될 것이라고 김상우 듀켐바이오 대표이사가 밝히기도 했습니다.

듀켐바이오 공모와 공모가

듀켐바이오는 이번 상장 공모로 총 143만주를 100% 신주모집으로 공모하고, 공모가는 8,000원으로 확정되었습니다.

듀켐바이오 공모가 산정 과정이었던 수요예측 과정을 체크해 보도록 하겠습니다.

듀켐바이오 수요예측 결과

듀켐바이오는 지난 12월 2일부터 6일까지 5일간 262곳의 국내외 기관투자자가 참여한 수요예측에서 47.73대1의 수요예측 경쟁률을 기록했습니다.

수요예측에 참여한 262곳 중 113곳이 듀켐바이오 측이 제시한 공모가 밴드(12,300 ~ 14,100원) 공모가 밴드 하단 70% 미만 ~ 밴드 하단 60% 이상으로 적어냈고, 85곳이 공모가 밴드 하단 90% 미만 ~ 밴드 하단 80% 이상으로 적어냈을 정도로 수요예측은 흥행에 실패했습니다.

결국 듀켐바이오 공모가는 밴드 최하단에도 미치지 못하는 8,000원으로 하향 확정되었고, 12월 11일부터 12일까지 공모주 청약을 진행했습니다.

듀켐바이오 공모 청약 경쟁률

듀켐바이오는 이번 상장 공모주 143만주 가운데, 1.24%(17,800주)를 우리사주조합에, 73.76%(1,054,700주)를 기관투자자에게, 25%(357,500주)를 일반투자자에게 최초 배정했고, 이대로 최종 배정 및 납입까지 완료되어 상장일을 앞두고 있습니다.

지난 12월 11일부터 12일까지 이틀간 NH투자증권을 통해 진행된 일반 공모주 청약에서 172.67대1(비례 345대1)의 청약 경쟁률을 기록했습니다.

청약 증거금이 약 2,400억원 가량 모였을만큼 공모가를 낮추어 진행했음에도 불구하고 증거금이 많이 모이지는 않았으나, 이전 상장하는 종목치고는 수요예측에 비해 선방했습니다.

듀켐바이오 기관투자자 의무보유 확약 기간별 배정 현황

듀켐바이오 공모주 기관투자자 의무보유 확약 기간별 배정 현황을 살펴보면 기관투자자에게 배정된 1,054,700주 가운데, 99.84%인 1,052,985주가 상장 후 보호예수 미확약 물량입니다.

의무보유 확약 내역을 살펴보면 6개월 확약 물량이 0.16%(1,715주)로 나타납니다.

사실상 기관투자자에게 배정된 대부분 물량이 듀켐바이오 상장일 나올 수 있는 보호예수 미확약 물량이기 때문에 이는 상장일 주가 상승에 리스크로 작용할 수 있습니다.

듀켐바이오 주요 제품별 매출 현황

듀켐바이오 주요 제품별 매출 현황을 살펴보면 올해 3분기 기준, 악성종양, 심장병, 간질 진단용 방사성의약품인 듀켐바이오 에프디지-10 FDG(fludeoxyglucose(18F) Injection) 매출 비중이 전체 매출의 59%(약 155억원)를 차지합니다.

이 외에도 파킨슨병 진단용 방사성의약품인 에프피씨아이티주사(플루오로프로필씨아이티(18F)) FP-CIT(FluoroPropyl-Carbomethoxylodopropyl-nor-B-Tropane (18F) Injection) 매출이 9.21%(약 24억원), 알츠하이머 치매진단용 방사성의약품인 뉴라체크주사(18F 플로르베타벤) FBB(florbetaben(18F) Injection), 비자밀주사액(플루트메타몰(18F)) Vizamyl(Injection(flutemetamol(18F)) 매출이 각각 7.91%(약 21억원), 5.90%(약 15억원) 정도로 나타납니다.